五粮液期权(什么是场外个股期权？)--酒百科

什么是场外个股期权？

场外个股期权是一种在非传统买卖所（即非会合买卖情况）中买卖的金融衍生品，其特点在于合约条款的非标准化，为投资者提供了在杠杆率、实行价格及到期日等方面更高的机动性。相较于国内市场上标准化的场内期权产物，如50ETF期权，场外个股期权可以更准确地满意投资者的天性化需求。

一、场外个股期权买卖的原理示例

假想一位投资者对五粮液将来两个月的市场体现持兴奋态度，并渴望大范围投资。经过与及格的机构投资者询价，该投资者了解到五粮液2个月期的平值看涨期权的用度为名义金额的5%。在这种情况下，投资者只需付出5万元的期权费，即可取得相当于100万元五粮液市值的期权合约。

情形分析：

第一种情况，假定股价上增：

若两个月后，五粮液股票的市场代价增长至120万元人民币，投资者选择利用期权，以较低的本钱（权益金5万）取得了原本必要120万才干买到的股票代价。扣除权益金后，投资者的净收益为15万元人民币，相较于其原始投资（权益金），完成了3倍的杠杆净收益。比拟之下，若投资者直接使用5万元举行股票投资，即使股票涨幅相反，其收益也仅限于这5万元带来的增值局部，远不及期权买卖带来的收益。

第二种情况，假定股价下跌：

若市场走势不如预期，两个月后五粮液股票的市场代价下跌至80万元人民币，投资者则选择不实行期权。在此情况下，投资者并未实践置办股票，因此制止了因股价下跌而形成的直接丧失，但已付出的5万元权益金则成为此次买卖的全部本钱。这种办法固然意味着投资者未能完成预期收益，但也好效限定了其潜伏的最大丧失额度。个股期权可询价~

二、场外期权的界说

个股场外期权，作为一种在沪深证券买卖所官方买卖体系之外举行的金融衍生品买卖，其中心在于买卖两边经过暗里协商告竣的合约。这份合约赋予了期权买方在将来某一特定时间段内（合约好效限期），以事前商定的价格置办或卖出特定命量标的股票的权益。简而言之，买方拥有选择的自在，而卖方则需在买方利用权益时实行合约职责。

在此买卖中，期权买方需付出一定金额的期权费，作为获取这一将来选择权的本钱。相应地，期权卖方则收取权益金，并承当着潜伏的履约风险，即在期权好效期内，若标的股票价格朝着拦阻于卖方的朝向厘革（如买方看涨期权中的股票价格上增），卖方需准备充足的资金来实行合约，约莫面临无穷丧失的风险。

如今，国内个股场外期权的买卖市场以机构投资者作为主要的买方到场者，而卖方则通常由才能雄厚、资金富裕的及格证券公司承继，如中金证券、中信证券、国信证券、申万宏源证券等业内巨头。这种买卖对手的布局安插，旨在经过两边的才能与信誉确保，促进个股期权买卖的好效性和宁静性。

至于结算办法，个股场外期权广泛接纳差价现金交割的情势。在期权到期时，若买方选择利用权益，买卖两边将依据标的股票的市场价格与合约商定的实行价格之间的差价，以现金情势举行结算，从而完成整个期权买卖的终极实行。

三、个股场外期权合约的中心要素

标的资产：个股场外期权的标的资产主要指的是在上海证券买卖所（沪市）和深圳证券买卖所（深市）上市的个股股票，这些股票构成了期权合约的基本代价参照。

期权买方：即投资人，是置办期权合约的一方，享有在合约划定条件下买入或卖出标的股票的权益，但不承当必需实行的职责。

期权卖方：通常为资质深沉的证券公司，如中金公司、中信证券等，卖力出售期权合约并承当买方行权时相应的履约责任。

行权条款：明白了期权买方在合约好效期内，有权以事前商定的价格（行权价）买入或卖出一定数目标标的股票。这是期权合约赋予买方的中心权益。

期权限期：指期权合约的好效时间范围，可以设定为1个月、3个月、6个月等不同的时间段。一旦期权到期，买方若未利用权益，则视为主动丢弃。

期权用度：也被称为权益金或期权价格，是期权买方为取得期权合约赋予的权益而付出给卖方的用度。此用度一旦付出，不予退还。

期权典范：主要包含看涨期权和看跌期权两种。看涨期权赋予买方在期权到期时以行权价置办标的股票的权益；而看跌期权则赋予买方以行权价卖出标的股票的权益。

到期日：期权合约中明白划定的最初好效日期，也是买方必需决定对否利用权益的终极限期。